Fundamentali analizė, nagrinėjanti įvairius įvykius, tokius kaip stichinės nelaimės, teroristiniai išpuoliai ir pan. Jis pripažįsta savo užduotį numatyti šių įvykių poveikį ir ypač poveikį valiutų kainoms užsienio valiutų rinkoje.
Tokie įvykiai gali turėti didelę įtaką Forex kainoms, todėl gerai matyti, kada jie dirba šioje rinkoje. Taip pat gerai nepamiršti, kad kai yra daugiau nei vienas įvykis, jie gali neutralizuoti savo rezultatus tarpusavyje. Šiuo klausimu yra daugybė gerai suprantamų įvykių, kad būtų galima tiksliai numatyti kainų kryptis užsienio valiutų rinkoje.
Štai keletas pagrindinių makroekonominių rodiklių, kurie geriausiai žinomi bet kuriam pradedančiam pradedančiajam:
Bendrasis vidaus produktas
Rodiklis apskaičiuojamas procentais, remiantis paskutiniais trim mėnesiais ir praėjusiais kalendoriniais metais. Koregavimai daro įtaką tarptautinės rinkos tendencijoms. Atsižvelgiama į bendrojo vidaus produkto defliatorių. Šis rodiklis apskaičiuoja produktų ir paslaugų, gaminamų konkrečioje šalyje, rinkos kainą, neatsižvelgiant į įmonės tautybę. BVP sudaro keturi pagrindiniai komponentai: vartojimas, investicijos, vyriausybės išlaidos ir importas-eksportas.
Pirmoji vertė priklauso nuo procentinio augimo per pirmuosius tris mėnesius, palyginti su paskutiniais trim mėnesiais. Rodiklis yra vienas iš dažniausiai naudojamų analizuojant ekonomiką, nes jis apima visus jos sektorius.
Gamintojų kainų indeksas
Jis apskaičiuoja mėnesinį didmeninių kainų pokytį ir apima produktus, pramonę ir gamybos lygį. Jis yra ankstesnis už reikšmingą vartotojų kainų indeksą. Rinkos analizė paprastai neįtraukia maisto ir energijos, kad būtų galima suprasti galimą infliacijos lygį.
Asmeninės pajamos ir asmeninės išlaidos
Asmens pajamų indeksas atspindi kompensacijos pokyčius, kuriuos piliečiai gauna iš visų įmanomų šaltinių: darbo pajamų, nuomos, dividendų ir palūkanų, socialinės apsaugos, socialinės paramos ir nedarbo išmokų. Asmeninės vertės indeksas išreiškia piliečių suvartojamų produktų ir paslaugų rinkos vertės pokyčius. Tai yra svarbiausias BVP elementas.
Šios dvi priemonės išreiškia santaupų sumą, lygią skirtumui tarp gyventojų pajamų, atėmus mokesčius ir vartojimą, padalijus iš disponuojamų pajamų. Nuolatinis taupymas taupant yra labai svarbus rodiklis, kurį reikia analizuoti, nes jis išreiškia piliečių išlaidų santykį.
Pardavimų vadybininkų indeksas
Tai populiarus apskaičiuojant verslo pasitikėjimą ekonomika. Tokios šalys kaip JK, Vokietija ir Japonija apima gamybos ir paslaugų sektorius. Šis indeksas atspindi verslo aktyvumą ir lūkesčius, atvykstančiųjų kainas, naujų institucijų kūrimą ir naujų darbo vietų lygį. Kitaip tariant, tai parodo, ar verslas vystosi ir tobulėja.
Mažmeninė prekyba
Šis rodiklis apskaičiuojamas kaip individualių ilgalaikių ir trumpalaikių produktų savininkų pajamų pokyčio procentinė dalis kiekvieną mėnesį. Tai labai rodo bendrą gyventojų suvartojimą šalyje. Jo teigimu, neįtraukiamos paslaugos, draudimas, teisiniai mokesčiai ir kt. Be to, jis pagrįstas nominaliomis, o ne realiomis, sąlygomis ir neatspindi infliacijos. Indeksas galėtų būti žymiai pakoreguotas, net jei neįtraukiami automobilių pardavimai.
Investuotojai naudoja fundamentalią analizę, kad įvertintų įmonės (ar jos akcijų) vertę, kuri atspindi įmonės padėtį, jos veiklos pelningumą. Tuo pačiu metu analizuojami įmonės finansiniai rodikliai: pajamos, EBITDA (pelnas prieš palūkanas, mokesčiai, nusidėvėjimas ir amortizacija), grynasis pelnas, grynoji įmonės vertė, įsipareigojimai, pinigų srautai, išmokėtų dividendų suma ir įmonės veiklos rodikliai.
„Vidinė vertė“daugeliu atvejų nesutampa su bendrovės akcijų kaina, kurią lemia pasiūlos ir paklausos santykis akcijų rinkoje. Investuotojus, kurie savo veikloje naudoja fundamentalią analizę, pirmiausia domina situacijos, kai bendrovės akcijų „vidinė vertė“viršija akcijų kainą biržoje. Tokios akcijos laikomos nepakankamai įvertintomis ir yra potencialūs investicijų tikslai. Pirkdami nepakankamai įvertintas akcijas, investuotojai tikisi, kad rinkos neefektyvumo sąlygomis akcijų kaina vertybinių popierių rinkoje bus linkusi į „vidinę vertę“, tai yra, esant nepakankamai įvertintoms akcijoms, ji augs. Šis teiginys yra priešingas techninės analizės postulatui, kuriame teigiama, kad visa reikšminga informacija iš karto ir visiškai atsispindi vertybinių popierių rinkos kainoje. Šis principas panaikina fundamentinės analizės idėją.
Amerikos fundamentaliosios analizės mokykla remiasi klasikiniu Benjamino Grahamo ir Davido Doddo darbu „Saugumo analizė“, kurį jie paskelbė 1934 m. Pats Greimas praktiškai naudojo fundamentalią analizę ir buvo sėkmingas investuotojas. Warrenas Buffettas yra vienas žymiausių iš Greimo pasekėjų, naudojančių fundamentalią analizę.
Fundamentali analizė pagrįsta makroekonominiais rodikliais ir verslo veiklos rodikliais.
Pavyzdžiui, fundamentali aukso rinkos vertės analizė yra pagrįsta teiginiu, kad „kaip žinote, auksas yra anticiklinė prekė, kuri brangsta žemo kurso laikotarpiais ir pigsta didėjančių kursų laikotarpiais“, - biržos kritimas aukso vertė, panašiai sumažina aukso kainą, pasaulinės rizikos nebuvimą (auksas visada auga dėl karo ir konfliktų baimės), taigi mokslinė šių ir kitų tyrėjui žinomų veiksnių analizė leidžia prognozuoti aukso kainą ateities.
Kritika
Pagrindinės analizės, kaip visumos, kritika susiveda į du teiginius: pirma, tai neįgyvendinama, antra, net jei tai vis dėlto įmanoma, ji yra nereikalinga ir todėl nereikalinga.
Pagrindinės analizės nepraktiškumas įrodinėjamas tuo, kad labai daug veiksnių, įskaitant atsitiktinius ir nenuspėjamus veiksnius, daro įtaką kainų formavimui, todėl iš principo neįmanoma atsižvelgti į visus veiksnius, juolab kad iš anksto nežinoma, koks poveikis tas ar kitas įvykis gali turėti kainos (pavyzdžiui, spontaniška nelaimė, viena vertus, kenkia nacionalinei ekonomikai, dėl to turėtų nuvertėti nacionalinė valiuta, kita vertus, tai yra paskata ekonomika, nes bus sukurtos naujos darbo vietos nelaimės padariniams įveikti, užsakymai ir kt. prisideda prie valiutos kurso augimo).
Teiginys, kad fundamentali analizė yra nereikalinga, daugiausia nukreiptas prieš teiginį, kad fundamentali analizė leidžia nustatyti dominuojančią tendenciją (tendencija rinkoje: jei kaina linkusi kilti ar kristi, tai jau akivaizdu iš akcijų diagramų, jei yra šiuo metu nėra tendencijos, tada pagrindinė analizė yra nenaudinga.
Neįmanoma įvertinti atliktos rinkos situacijos esminės analizės kokybės, nes jei pagrįsta pagrindinė prognozė, tai gali būti tiesiog atsitiktinės sėkmės rezultatas, kaip ir prognozės klaidingumas gali būti atsitiktinė nesėkmė.
