Pasirinkimo sandoriai ir ateities sandoriai yra svarbiausios ir likvidžiausios finansinės priemonės ateities rinkose. Jie turi daug bendrų parametrų, tačiau turi ir esminių skirtumų.
Ateities koncepcija ir rūšys
Ateities sandoriai yra ateities sandoriai, susitarimas dėl turto (prekių) tiekimo ateityje sutartomis sąlygomis. Kaip ateities sandorių turtą gali būti naudojamos tiek fizinės prekės (kiauliena, auksas, nafta, grūdai ir kt.), Tiek specifinės finansinės priemonės (obligacijos, atsargos). Valiutos valiutų ateities sandorius taip pat galima atskirti.
Ateities sandoriai skirstomi į pirkimo ir pardavimo sutartis. Daugeliu atvejų ateities pirkimo tikslai yra spekuliaciniai, t.y. pirkėjas ateityje neplanuoja pirkti produkto. Jo tikslas - pasipelnyti iš ateities sandorio pirkimo ir pardavimo kainų skirtumo.
Ateities sandoriai turi standartizuotus terminus, galiojimo terminus, tiekiamų prekių kiekį ir kokybę. Pavyzdžiui, viena sutartis dėl naftos numato 1 tūkst. Barelių tiekimą. nurodytų savybių aliejus (pavyzdžiui, Uralas). Pasibaigus sutarčiai (ateities sandoriai), prekės pristatomos. Bet prieš pristatymą egzistuojančių ateities sandorių dalis yra mažesnė nei 3%
Kitas ateities sandorių pirkimo tikslas yra apsidrausti nuo rizikos.
Sąvoka ir variantų tipai
Pasirinkimo sandoris yra išvestinė finansinė priemonė, kuri yra sutartis, pagal kurią turto (vertybinių popierių, prekių) pirkėjas ar pardavėjas įgyja teisę pirkti ar parduoti šį turtą už iš anksto nustatytą kainą sutartyje nustatytu laiku. Tokiu atveju pasirinkimo sandorio pardavėjas privalo ateityje parduoti / pirkti turtą pagal opciono sąlygas.
Yra trys pagrindiniai pasirinkimo tipai - pirkimo, pardavimo ir dvigubo pasirinkimo sandoriai. Atitinkamai pirkimo pasirinkimo sandoris suteikia jo savininkui teisę pirkti pagrindinį turtą už fiksuotą kainą, o pardavimo pasirinkimo sandoris suteikia teisę parduoti turtą.
Opcionais galima prekiauti tiek biržoje, tiek be biržos. Pirmosios yra standartinės mainų sutartys, jos cirkuliuoja panašiai kaip ateities sandoriai. Jie turi savo specifikaciją, tik dėl opciono premijos dydžio derasi prekybos dalyviai, likusius parametrus nustato birža.
Nebiržinės galimybės nėra standartizuotos - jos sudaromos tokiomis sąlygomis, dėl kurių susitaria sandorio šalys. Ne biržos rinkos dalyviai yra didelės nefinansinės organizacijos. Opcionų pirkimo tikslai yra spekuliacinės operacijos (pelno gavimas) arba apsidraudimas (rizikos sumažinimas).
Kaip veikia parinktys? Supaprastinta forma - pirkėjas įsigyja galimybę nusipirkti 1 tūkstantį dolerių už 20 tūkstančių rublių. Tokiu atveju pirkėjas tikisi, kad dolerio kaina bus daug didesnė, o pasibaigus pasirinkimo galiojimo terminui jis galės atlikti gana pelningą pirkimą. Jei iki opciono termino pabaigos 1000 USD kainuoja 30 tūkstančių rublių, šis skirtumas (10 tūkst. Rublių) taps pirkėjo pelnu (neįskaitant priemokos kainos).
Ateities ir pasirinkimo sandorių skirtumai
Svarbu suprasti ateities ir pasirinkimo sandorių skirtumą. Esminis skirtumas tarp šių dviejų priemonių yra tas, kad ateities sandorių pirkėjas (arba pardavėjas) įsipareigoja mokėti ir gauti vieną ar kitą prekę už sutartą kainą. Pasirinkimo savininkas taip pat gali tai padaryti, tačiau to nereikia. Bet jei pasirinkimo savininkas nori juo pasinaudoti, pardavėjas privalo įvykdyti pristatymą.
Skiriamasis ateities prekybos bruožas yra tiek pardavėjo, tiek pirkėjo galimybė laisvai išeiti iš rinkos.
Opciono pirkėjas šios teisės nemokamai negauna, jis moka už tai priemoką (ši kaina yra galimybė sudaryti sandorį ateityje). Pirkdamas ateities sandorius, pirkėjas visiškai prisiima neigiamos sutarties kainos dinamikos riziką, o galimas nuostolių dydis yra neribotas. Ir jei opciono kaina parodė neigiamą dinamiką, tai jo pirkėjo riziką riboja tik priemokos suma.
Pasirinkimo sandoriai apima sudėtingesnį rizikos apskaičiavimą, o opciono kainai reikalingi specialūs skaičiavimo metodai. Todėl šią priemonę naudoja tik profesionalūs investuotojai ir prekybininkai.
