Defliacija yra procesas, kurio metu mažėja kainų indeksas ir didėja nacionalinės valiutos perkamoji galia. Lyginant su infliacija, defliacija yra ne tokia palanki, ją lydi ekonomikos nuosmukis ir depresija.
Defliacija atsiranda dėl pinigų vertės padidėjimo, kuris yra susijęs su piniginės prekės gamybos sąnaudų padidėjimu. Priežastis taip pat gali būti prekių vertės sumažėjimas, atsirandantis didėjant darbo našumui, nekeičiant pinigų vertės. Defliaciją gali sukelti apyvartoje esančių pinigų trūkumas. Pastarasis veiksnys, panaikinus aukso standartą, tapo pagrindiniu dirbtinio defliacijos formavimo instrumentu. Šiuo atveju centrinis bankas ir šalies vyriausybė pašalina pinigų apyvartą iš apyvartos, bandydami sumažinti infliacijos lygį didindami mokesčius, didindami diskonto normą, įšaldydami ir užkardami atlyginimų augimą, mažindami valstybės biudžeto išlaidas ir kt. Šiuolaikinėmis sąlygomis defliacija vyksta didėjant nedarbui, mažėjant gamybos apimčiai ir recesijai ekonomikoje. Tai lemia tai, kad ūkio subjektai sumažina investicijų apimtį, kad po kurio laiko šios lėšos būtų išdėstytos palankesnėmis normomis. Šis procesas tampa papildomo paklausos kritimo priežastimi, dėl kurios padidėja gamybos apimčių mažėjimo tempas ir prekių kainų kritimas. Kitos neigiamos defliacijos pasekmės yra: darbo užmokesčio sumažėjimas, banko paskolų sumažėjimas, įmonių pelningumo ir verslo vertės sumažėjimas, darbuotojų skaičiaus mažinimas ir kt. Kai kurios defliacijos sąlygos gali sukelti teigiamus momentus ir santykinės gerovės laikotarpius. Taigi produktų pasiūlos apimtis gali padidėti dėl gamybos technologijos tobulinimo. Defliacijos pradžioje rekomenduojama susilaikyti nuo skolinimo, nepirkti reikšmingų pirkinių ir sutaupyti atsarginių lėšų. Kai kuriais atvejais prasminga atsikratyti nereikalingo turto, kol jis nepraranda vertės.
