Atsipirkimas yra vienas iš rodiklių, atspindinčių įmonės ekonominės veiklos efektyvumą. Tai apibūdina, kaip kompetentingai ir sėkmingai naudojama investicija.
Atsipirkimo laikotarpio esmė
Atliekant ekonominę analizę, yra įvairių būdų nustatyti atsipirkimo laikotarpį. Šis rodiklis naudojamas kaip lyginamosios analizės dalis siekiant nustatyti pelningiausią investavimo variantą. Pažymėtina, kad jis naudojamas tik atliekant kompleksinę analizę, nėra visiškai teisinga atsipirkimo laiką laikyti pagrindiniu efektyvumo parametru. Atsipirkimo laikotarpį nustatyti kaip prioritetą galima tik tuo atveju, jei įmonė orientuota į greitą investicijų grąžą.
Kita vertus, jei visi kiti dalykai yra vienodi, pirmenybė teikiama tiems projektams, kurių atsipirkimo laikotarpis yra trumpiausias.
Vykdant projektą skolintomis lėšomis, svarbu, kad atsipirkimo laikotarpis būtų trumpesnis nei išorinių skolinimosi laikotarpis.
Rodiklis yra prioritetas, jei pagrindinis dalykas investuotojui yra greičiausia investicijų grąža, pavyzdžiui, bankrutuojančių įmonių finansinio susigrąžinimo būdų pasirinkimas.
Atsipirkimo laikotarpis reiškia laikotarpį, per kurį kompensuojamos kapitalo išlaidos. Tai pasiekiama generuojant papildomas pajamas (pavyzdžiui, įvedant efektyvesnę įrangą) arba taupant (pavyzdžiui, įvedant energiją taupančias gamybos linijas). Jei mes kalbame apie šalį, tada kompensacija atsiranda dėl padidėjusių nacionalinių pajamų.
Praktiškai atsipirkimo laikotarpis yra laikotarpis, per kurį įmonės pelnas, kurį teikia kapitalo investicijos, yra lygus investicijų sumai. Tai gali būti skirtingi - mėnuo, metai ir kt. Svarbiausia, kad atsipirkimo laikotarpis neviršytų standartinių verčių. Jie skiriasi priklausomai nuo konkretaus projekto ir pramonės krypties. Pavyzdžiui, įmonėje modernizuojant įrangą, reguliavimo laikotarpis yra vienas, o kelio tiesimui - kitas.
Apyvartos laikotarpis turėtų būti apskaičiuojamas atsižvelgiant į laiko tarpą tarp kapitalo investicijų ir jų poveikį, taip pat į kainų pokyčius ir kitus veiksnius (infliacijos procesus, energijos išteklių kainos augimą ir kt.). Pagal šį požiūrį atsipirkimo laikotarpis yra laikotarpis, po kurio, atsižvelgiant į svarstomą diskonto normą, teigiami pinigų srautai (diskontuotos pajamos) ir neigiami (diskontuotos investicijos) bus suderinti.
Atsipirkimo laikotarpio skaičiavimas
Supaprastinta forma atsipirkimo laikotarpis apskaičiuojamas kaip kapitalo investicijų ir pelno iš jų santykis. Tačiau taikant šį metodą neatsižvelgiama į investicijų išlaidų įvertinimą laiku. Tai lemia neteisingą, neįvertintą atsipirkimo laikotarpį.
Teisingiau analizuoti projektų investicinį patrauklumą, atsižvelgiant į infliacijos procesus, alternatyvias investavimo galimybes, poreikį aptarnauti skolinį kapitalą.
Todėl atsipirkimo laikotarpis yra lygus metų, kurie buvo ankstesni už atsipirkimo metus, sumai, taip pat neatlygintinos vertės atsipirkimo metų pradžioje santykiui su pinigų srautu atsipirkimo metais. Skaičiavimo algoritmas yra toks:
- diskontuotų pinigų srautų apskaičiavimas remiantis diskonto norma;
- sukaupto diskontuoto pinigų srauto apskaičiavimas kaip projekto išlaidų ir pajamų suma - jis apskaičiuojamas iki pirmosios teigiamos vertės.
Belieka tik pakeisti nurodytas reikšmes į formulę.
