Obligacija yra vertybinių popierių rūšis, kuri yra patvirtinimas savininko teisei gauti tam tikrą pinigų sumą iš emitento. Investicijos į obligacijas laikomos patikimiausia priemone vertybinių popierių rinkoje.
Obligacijų samprata ir jų skirtumas nuo akcijų
Iš esmės obligacija yra IOU. Šis vertybinis popierius yra patvirtinimas, kad jį išleidusi įmonė pasiskolino tam tikrą sumą ir įsipareigoja ją grąžinti kartu su palūkanomis po tam tikro laikotarpio. Obligacija yra stabilus vertybinis popierius, turintis mažą riziką. Tai gana patogu investuotojams, nes leidžia apskaičiuoti jo pelningumą ir riziką dar prieš perkant.
Kuo obligacijos skiriasi nuo akcijų? Abiejų vertybinių popierių emisijos tikslas yra pritraukti emitento laisvą kapitalą. Pagrindinis skirtumas yra šių vertybinių popierių pobūdis. Pirkdamas obligacijas, investuotojas įmonei (valstybei) suteikia tam tikrą skolos sumą, pirkdamas akcijas - gauna įmonės dalį ir gali dalyvauti ją valdant.
Skirtumas pastebimas ir pajamų generavimo mechanizme. Akcijos leidžia savininkui gauti dividendus ir pelną iš jų kainos augimo. Jei akcijų kaina kris, investuotojas gali likti raudonas. Taigi akcijų pirkimo pajamų gavimas nėra garantuotas. Kita vertus, obligacijos reiškia fiksuotą pelną ir grąžinamą pirkimo kainą (nominalią vertę). Tokiu atveju pirmiausia mokamos palūkanos už obligacijas, o dividendai - iš įmonės pelno. Taigi obligacijos yra mažos rizikos priemonės, o akcijos - didelės rizikos finansinis turtas.
Kitas skirtumas yra tas, kad akcijas išleidžia tik privačios įmonės, o obligacijos gali būti įmonės ir vyriausybės.
Obligacijų rūšys
Obligacijoms klasifikuoti yra daugybė parametrų.
Pagal emitento tipą (išleidžianti šalis) obligacijos skirstomos į valstybines ir savivaldybių, taip pat užsienio, korporatyvines.
Pagal obligacijų terminą galite atskirti trumpalaikius (terminas yra nuo 3 iki 12 mėnesių); vidutinės trukmės (nuo 1 iki 5 metų); ilgalaikis (daugiau nei 5 metai); neribotas.
Obligacijos gali būti išleidžiamos pareikštinei arba užregistruotos.
Pagaliau pagal apyvartos pobūdį obligacijos yra konvertuojamos (jos suteikia teisę jas iškeisti į kitus vertybinius popierius, pavyzdžiui, į akcijas) ir nekonvertuojamos.
Kaip mokami obligacijų pelningumas
Obligacijų pajamingumo mokėjimas priklauso nuo jo rūšies. Taigi, už obligacijas, kurių palūkanų norma yra fiksuota, pajamos mokamos nustatyto procento forma tam tikru intervalu (pavyzdžiui, kasmet, kas ketvirtį). Pavyzdžiui, jūs nusipirkote obligaciją, kurios nominali vertė yra 1000 rublių. metinė norma yra 8% 5 metų laikotarpiui. Akivaizdu, kad metinės pajamos bus 80 rublių, o pasibaigus obligacijai, gausite 400 rublių.
Kintamos palūkanų normos obligacijos yra susietos su konkrečiais finansiniais rodikliais. Pavyzdžiui, į refinansavimo normą. Kai šis rodiklis keičiasi, keičiasi ir obligacijų pajamingumas. Pavyzdžiui, jūs nusipirkote obligaciją, kurios nominali vertė yra 1000 rublių. trejus metus, kurių palūkanos yra lygios refinansavimo normai + 1%. Refinansavimo norma pasikeitė taip: 1 metai - 6%, 2 metai - 7%, 3 metai - 8%. Taigi tokios obligacijos pajamingumas bus 70 + 80 + 90 = 240 rublių.
Taip pat yra mišrių obligacijų, už kurias dalis pajamų mokama fiksuota palūkanų norma, kita - kintama palūkanų norma.
Kita obligacijų rūšis pagal pajamas yra diskonto obligacijos. Jiems nėra taikoma palūkanų norma, o pajamos formuojamos nuolaidos (kainų skirtumas) sąskaita. Pavyzdžiui, emitentas išleidžia obligacijas, kurių nominali vertė yra 2000 rublių, ir parduoda jas už 1000 rublių. Taigi, jūsų obligacijų pardavimo pajamingumas bus 1000 rublių.
1992 m. Rusijoje taip pat buvo išleistos laimėtos paskolos vyriausybės obligacijos. Už juos gautas pelnas buvo mokamas remiantis tam tikrų sumų burtais, kurie buvo atliekami tam tikru dažnumu.
