Žlugus Amerikos biržai 1929 m., Kilo pasaulinė ekonomikos krizė ir prasidėjo Didžioji Amerikos depresija. Bet kokios buvo šio žlugimo priežastys?
Vertybinių popierių rinkos žlugimo priežastys
Tyrėjai įvardija kelias pagrindines 1929 m. Krizės prielaidas. Pirma, krizė buvo susijusi su grynųjų pinigų trūkumu, nes 20-ojo dešimtmečio gamybos apimtis Jungtinėse Valstijose padidėjo, o auksu paremtų pinigų nepakako šios produkcijos produktams įsigyti. Antra, skubų Volstryto biržos žlugimą lėmė daugelio amerikiečių noras užsidirbti pinigų investicijoms, dėl kurio atsirado vadinamasis spekuliacinis burbulas - daugybė sandorių su vertybiniais popieriais aiškiai pervertintomis kainomis.
Paprastai burbulai atsiranda dėl padidėjusio jaudulio, dėl kurio padidėja paklausa, o tai savo ruožtu lemia greitą kainų kilimą. Investuotojai, matydami augančias kotiruotes, pradeda pirkti dar daugiau akcijų, bandydami laiku gauti pelną. JAV krizės atveju situaciją pablogino tai, kad daugelis žaidėjų akcijas pirko skolindamiesi.
Būtent 1929 m. Akcijų rinkos katastrofa sukėlė taisyklę, pagal kurią prekyba vertybinių popierių biržoje būtų sustabdyta greitai kritus akcijų kainoms.
Krizė ir jos padariniai
1929 m. Spalio 24 d., Kai akcijų indeksai pasiekė didžiausią istorinę vertę, spekuliacinis burbulas sprogo ir sukėlė paniką. Akcininkai pradėjo karštligiškai jų atsikratyti, tikėdamiesi sutaupyti bent dalį lėšų. Per kitas dienas, vadinamą „Black“, buvo parduota daugiau nei trisdešimt milijonų akcijų, o tai natūraliai sukėlė katastrofišką kainų kritimą.
Padėtis dėl vadinamųjų maržinių paskolų įnešė kuro į ugnį. Šis 1920-aisiais populiarus pasiūlymas leido investuotojams įsigyti tam tikras akcijas, sumokant tik dešimtadalį išlaidų, tačiau akcijų pardavėjas turi teisę bet kada reikalauti sumokėti likusius 90 proc. Įprasta schema atrodė taip: investuotojas perka akcijas už 10% jų paskolos vertės, o kai reikia grąžinti likusią paskolos dalį, jis parduoda akcijas biržoje.
Kai tik prasidėjo indeksų žlugimas, visi brokeriai ėmė reikalauti grąžinti paskolas, o tai lėmė papildomą akcijų išleidimą į rinką ir dėl to jų kainų kritimą. Dėl akcijų rinkos krizės Amerikos ekonomika prarado daugiau nei 30 mlrd. Bankrutavo apie 15 tūkstančių bankų, kurie negalėjo sumokėti paskolos įsipareigojimų.
Per visą Pirmąjį pasaulinį karą JAV išleido mažiau pinigų, nei buvo prarasta per tris akcijų rinkos krizės dienas.
Daugeliui įmonių finansavimas buvo atimtas, todėl kilo ekonominė krizė, paveikusi visą pasaulį. Nepaisant griežtų antikrizinių priemonių, tokių kaip 30% muitas bet kokioms užsienio prekėms, Didžioji Amerikos depresija truko dešimtmetį. JAV pramonė grįžo į 1911 m. Lygį, o bedarbių skaičius pasiekė 13 mln.
