Valiutos rinkoje bet koks turtas turi savo kainą, kuri visada yra dinaminė, nuolat kintanti tam tikrose ribose. Kainų svyravimų priežastys gali būti labai skirtingos ir jas lemia daugelio veiksnių vienu metu daroma įtaka. Būtent žaliavų, valiutų, atsargų, tauriųjų metalų kainų skirtumas leidžia rinkos dalyviams pasipelnyti.
„Nepastovumo“sąvokos reikšmė
Jei biržos turto vertė nepasikeistų, prekyba biržoje prarastų prasmę. Todėl prekybininkas, kuris, be kitų sąvokų, pradeda susipažinti su prekybos biržoje ypatumais, turi suvokti termino „nepastovumas“prasmę. Šis parametras apibūdina turto kainų svyravimą ir yra įtrauktas į daugumos investicijų prognozių struktūrą.
Nepastovumas yra intervalas, kuriame tam tikro turto kaina laikui bėgant keičiasi. Nepastovumas fiksuojamas per tam tikrą laikotarpį, kuris gali būti diena, savaitė, mėnuo ar net metai. Šio parametro analizė leidžia daryti prognozes ir atlikti statymus atsižvelgiant į ankstesnius kainų svyravimus. Viso rinkoje parduodamo turto kainos yra nepastovios: žaliavų, atsargų, obligacijų, tauriųjų metalų, valiutų. Atsižvelgdami į šį rodiklį, prekybininkai gali priimti pagrįstus sprendimus dėl investavimo priemonės pasirinkimo ir prekybos strategijų.
Matuojant nepastovumą, tam tikru laikotarpiu naudojami vidutiniai rodikliai, kurie išreiškiami absoliučia (pinigine) arba santykine kainos verte, tai yra procentais. Įdomiausia analizuoti yra žaliavų, vertybinių popierių ir valiutų rinkos nepastovumas.
Nepastovumas yra tam tikros ribos. Šiam rodikliui apskaičiuoti paprastai naudojamos diagramos su dienos kainų svyravimais, kurios nustato vertės pasiskirstymo dydį, tai yra atstumą tarp didžiausios ir minimalios parduodamo turto kainos biržos dienai.
Jei analizei naudosime savaitės diagramą, kainų svyravimų diapazonas bus kitoks. Atliekant finansinę analizę, dažnai naudojamas vidutinis nepastovumas, kuris apskaičiuojamas kaip vidutinė imties, susidedančios iš atskirų rodiklių, vertė. Tokiu būdu apskaičiuotas nepastovumas leidžia prognozuoti kainų kritimą ar kilimą, atsižvelgiant į ankstesnes vertes.
Nepastovumo rodikliai
Nepastovumas vertinamas naudojant rodiklius. Tokiai analizei yra daugybė įrankių, tačiau dažniausiai tai vadinamosios „Bollinger Bands“. Šis rodiklis atspindi turto kainų nepastovumo lygį esant ribotam svyravimui. Jei apskaičiuotas parametras patenka į siaurą koridorių, tada su dideliu tikimybės laipsniu galima numatyti didelio masto valiutos kurso pokyčius. Šio metodo papildymas yra KKI rodiklis, leidžiantis nustatyti tinkamiausius įėjimo ir išėjimo į rinką taškus.
Nepastovumo tipai
Yra keli nepastovumo tipai:
- istorinis nepastovumas;
- galimas nepastovumas;
- numatomas istorinis nepastovumas.
Nepastovumas gali būti svarbus, kai jis atspindi turto vertės pokytį per tam tikrą laikotarpį, ir potencialus, kai reikia prognozuoti kainų pokyčius. Realios prekybos patirties turintys prekybininkai gali labai tiksliai apskaičiuoti numatomą nepastovumą ir prekybą pelningiausiose pozicijose.
Veiksniai, turintys įtakos nepastovumui
Rinkos kainų svyravimų diapazoną įtakoja šie veiksniai:
- šalies centrinio banko palūkanų normų pokytis;
- kredito rizikos lygis;
- ekonominių sankcijų buvimas ar nebuvimas;
- energijos išteklių rinkos vertė;
- valiutos atsargų atsargų sumažinimas;
- kapitalo nutekėjimas.
Nepastovumas ir rinkos analizė
Prekybininkai domisi ne tik rinkos judėjimo kryptimi, bet ir tokio judėjimo dinamika. Būtent pokyčių greitis galiausiai lemia tikimybę, kad prekiaujamo turto kainos viršys tas vertes, kurias rinkos dalyvis laiko kritinėmis. Šio greičio rodiklis yra standartinis kainos nuokrypis, tai yra matas, kaip duomenų taškai yra išsibarstę, palyginti su vidutine kaina.
Kainų pokyčių skaičiavimo metodai:
- kainos pokytis procentais;
- paskesnės kainos ir ankstesnės kainos santykio logaritmo apskaičiavimas;
- dviejų parametrų kompleksinis skaičiavimas.
Norint sėkmingai prekiauti biržoje, būtina ne tik teisingai nustatyti kainų judėjimo kryptį, bet ir atspėti, kiek laiko toks pokytis vyks. Norint įvertinti nepastovumą, ne visada reikia naudoti tikslius skaičiavimo metodus. Kartais pakanka bendriausių, apytikslių matavimų. Tarkime, kad turto kaina per savaitę svyravo 1-2% kainos, kuri buvo nustatyta penktadienį rinkos pabaigoje. Tai laikoma mažu nepastovumu. Jei kaina pakilo arba sumažėjo 10-15%, galime kalbėti apie didelį nepastovumą.
Svarstant nepastovumą, reikia atsižvelgti į tendencijos sampratą. Faktas yra tas, kad turto kainos linkusios judėti arba aukštyn (arba aukštyn, arba žemyn). Kartais rinka neturi reikšmingų svyravimų. Šiuo atveju jie kalba apie „į šoną“tendenciją. Kalbant apie nepastovumą, analitikai nurodo atsitiktinių rinkos kainų pokyčių laipsnį, dėl kurio rinkos kainos atitolsta nuo dabartinės tendencijos. Paprastai tokius judesius sukelia kai kurie vienkartiniai įvykiai, darantys įtaką daugumos rinkos dalyvių elgesiui.
Kaip naudoti nepastovumą prekiaujant akcijomis?
Didelio svyravimo rinka dažnai vadinama spekuliantų laiku, nes didelis kainų svyravimo diapazonas gali atnešti didelį pelną. Tačiau stiprus nepastovumas ne visada gali būti vienareikšmiškai vertinamas kaip geras ar blogas reiškinys. Šis rodiklis įvairiai veikia tiek ilgai investuotą kapitalą, tiek greitus spekuliacinius sandorius.
Kainų svyravimų diapazonas yra pagrindinių rinkos situacijos tendencijų rodiklis. Jei rinkos dalyvių aktyvumas yra žemas, tada kaina yra santykinai siaurame diapazone, tendencija yra silpna. Esant dideliems nepastovumo rodikliams galime kalbėti apie didelės tendencijos pradžią.
Nepastovi rinka gali ne tik padidinti prekybininko pelną, bet ir labai didelius nuostolius. Tai ypač pasakytina apie tuos sandorius, kuriuose naudojamas svertas. Priemonių naudojimas galimiems nuostoliams sumažinti yra ne visada pagrįstas, nes tokius stabdymo nuostolius galima lengvai išmušti dėl didelių kainų svyravimų. Viena iš galimų rekomendacijų yra patekti į rinką esant mažam nepastovumui ir palikti ją, kai rinkoje atsiranda stipri tendencija, kuriai būdingas didelis kainų svyravimų diapazonas.
Kalbant apie ilgalaikį investavimą, manoma, kad saugiau naudoti mažo kintamumo finansines priemones. Galbūt tai šiek tiek sumažins pajamas, tačiau išgelbės investuotoją nuo poreikio jaudintis, jei staigiai pasikeis tendencija, kuri gali atnešti apčiuopiamų finansinių nuostolių.
Nepaisant to, ar prekybininkas užsiima trumpalaikėmis spekuliacijomis, ar ilgai investuoja, jis savo darbe turi atsižvelgti į nepastovumo rodiklius. Prekybininko terminale gali būti sudarytas turto kainų svyravimų grafikas, kurį brokerių įmonė pateikia savo klientams. Terminalas paprastai apima standartines priemones nepastovumui įvertinti. Jei pageidaujama, vartotojas gali savarankiškai papildyti priemonių rinkinį trečiųjų šalių programomis, tinkančiomis įvertinti kainų svyravimų diapazoną.
Nepastovumo poveikis ekonomikai
Kainų nepastovumas kelia neigiamų pasekmių riziką. Didelio nepastovumo poveikis gali paveikti plačias visuomenės ir ekonomikos sritis - nuo vertybinių popierių rinkos iki maisto atsargų šalyje. Pasekmės gali būti palyginamos su domino efektu: staigus nepastovumo padidėjimas gali sukelti pasaulio biržų žlugimą ir įmonių finansinį žlugimą. Dėl reikšmingo ir greito kainų pokyčio sumažėja namų ūkių išlaidos ir dėl to sumažėja prekybos sektoriuje veikiančių įmonių pelnas.
Didelė kainų svyravimų amplitudė liudija apie stabilumo trūkumą ir prastą valdomumą rinkoje. Kai nepastovumas mažėja, jie kalba apie ekonomikos įėjimą į stabilią būseną ir apie krizės reiškinių nebuvimą.
Kaip statistinis parametras, nepastovumas yra finansinės rizikos valdymo priemonė. Naudojant laiko patikrintus statistinius rodiklius, investuotojas gali įvertinti rizikos laipsnį įsigyjant turtą. Reguliariai ir išmintingai investuojant, nepastovumas duoda naudos kapitalui ir prisideda prie jo augimo.
